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【美国及全球经济形势观察】

①美国在2月份新增了15.1万个就业岗位，美国然而失业率却有所上升，及全济形劳动力参与率也出现了下降。球经XM优惠贸易政策的势观不确定性导致进口量激增，行业也表现出担忧，美国投入价格持续上涨。及全济形下周将公布JOLTS、球经CPI以及联邦预算等重要数据；

②为了评估贸易政策变动的势观影响，模拟了两种关税情景：极端且具争议的美国情境可能导致2026年全球衰退，且加拿大学和墨西哥经济将面临严重下滑。及全济形XM优惠下周将有多项相关事件，球经包括关税讨论、势观加拿大央行的美国利率决策，以及巴西的及全济形通胀数据发布；

③截至2025年初，10年期国债收益率从约4.6%大幅上涨至4.8%，球经随后因贸易战升级导致经济前景悲观而降至约4.26%，引发了对长期收益率下滑速度的关注；

④关税为通胀带来上行风险，额外的税收可能会转嫁到售价上。近期多项调查和市场指标显示，2025年短期通胀预期有所上升。